今年上半年，我國煤炭市場在供需格局變化、政策調控以及國際市場波動等多重因素交織影響下，動力煤價格整體呈下降趨勢且波動運行。

進入下半年，煤炭價格將何去何從？業內人士分析認為，市場整體供需失衡格局仍未發生實質性改變，下半年煤炭價格將繼續區間震蕩的走勢，價格中樞較上半年將略有下移。

供大于求，上半年煤炭價格刷新數年新低

回顧上半年煤炭價格走勢，雖然煤價整體呈現先抑后揚再震蕩的態勢，但在供大于求的局面影響下，煤炭行業交出一份復雜答卷：動力煤價格觸及5年低點，焦煤和焦炭價格創下8年來的新低。

在中國煤炭市場網副總裁李學剛看來，煤炭價格下行是供求關系的真實體現。“所有主流消費行業，上半年火電產量、水泥產量、鋼材產量都在下降，不管是動力煤還是煉焦煤的增量都明顯低于供應端增量，尤其是中后期出現了極端的供大于求局面。”李學剛分析認為。

與此同時，國內煤價的下行也使得進口煤價格優勢減弱，這也表現在上半年我國煤炭進口量出現明顯減少。海關總署公布的數據顯示，上半年，全國煤炭進口量累計為2.2億噸，同比減少2778萬噸，同比下降11.1%。

中國煤炭市場網分析師認為，從上半年進口數據來看，今年全年的進口量肯定難達到去年5.4億噸的高位。我國煤炭進口主要集中于印尼、俄羅斯、澳大利亞和蒙古國，但除了澳煤外，進口俄煤、蒙古煤、印尼煤同比減量較多，主要原因是進口煤價格優勢減弱。除了價差外，我國新能源發電占比明顯上升，也對火電需求有所擠壓。

不過，從上半年煤價運行節奏來看，價格波動依然明顯，且整體呈現出先抑后揚的態勢。據山西汾渭能源信息服務有限公司分析師介紹，年初，受冬季傳統需求旺季影響，煤炭價格一度小幅上揚，但隨著國內先進產能持續釋放，進口煤量維持高位，供應逐漸寬松，煤炭價格迅速回落，到了三四月份，價格觸及階段性低點。進入5月，隨著氣溫逐漸升高，火電需求有所回升，加上煤礦安全生產檢查力度加大，煤炭價格開始觸底反彈。

供需失衡格局未扭轉，下半年煤炭價格重心仍有下移壓力

展望下半年煤炭市場走勢，分析人士普遍認為，雖然煤價近期開始有所回升，但后期挑戰與機遇依然并存。

山西證券一位分析師表示，今年夏季氣溫整體較去年有望顯著升高，將帶動電廠煤炭日耗持續提升并保持較高水平，有望推動港口煤炭庫存去化進程，緩解煤炭高庫存壓力，若疊加潛在的降水偏少導致水電出力較弱，夏季煤炭庫存去化效果有望超預期，煤炭供需再平衡已開啟且處于初期階段。

但多位業內人士提示，市場整體供需失衡格局仍未發生實質性改變。在煤炭供應方面，國內產能釋放受限，進口煤量維持高位但增長空間有限，整體供應相對寬松。在需求方面，電力行業需求雖有季節性增長，但受新能源替代影響，增長幅度有限，非電行業需求增長乏力，整體需求相對疲軟。此外，政策面將繼續保持對煤炭市場的調控力度，確保價格穩定在合理區間。

“供需嚴重失衡是今年焦煤價格下跌的核心原因。”上海鋼聯動力煤分析師韓雅娟分析說，上半年動力煤市場受高供應、弱需求、高庫存三重壓力影響，價格從年初高位持續下行，在二季度創近5年新低。下半年將呈現“旺季反彈、中樞下移”的格局，供需矛盾較上半年有所緩和但未根本扭轉。短期看，夏季用電高峰與環保限產將支撐煤價反彈，但中長期需警惕國內產能釋放、進口煤持續補充及新能源替代帶來的壓力。

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